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瑞士信贷是全球最大的金融集团之一，是全球第五大财团，瑞士第二大的银行。2022年，位列《财富》世界500强排行榜第494位。瑞士信贷管理财产规模达11953亿瑞士法郎(折合人民币超9万亿元)。这体量，比当年的雷曼兄弟还要大。3月15日(周三)欧美交易时段，瑞士信贷银行在欧洲暴跌近30%至历史新低，此前该行最大股东沙特国家银行表示，由于监管限制，将不再向该行提供更多资本。在苏黎世交易所上市的瑞信周三盘中股价一度跌至1.59瑞郎，当日稍早，该股还曾一度因暴跌而临停。

CMAQ的报价显示，针对瑞信债券的一年期信用违约互换(CDS)在周二业务结束时的指示性报价为835.9个基点，且其他报价来源显示该CDS价格在周三进一步上涨并逼近1000个基点(CDS价格越高说明违约概率越大)。这一增幅至少自2003年以来从未出现过，在信贷市场，超过1000个基点的一年期优先级银行CDS利差极为罕见。在希腊债务危机和经济衰退期间，希腊主要银行的CDS也处于类似水平。

与此同时，由于对瑞信问题蔓延风险的担忧加剧，欧洲金融业违约保险成本持续飙升。欧洲金融机构CDS价格上升表明，投资者正对银行和其他金融机构违约和评级下调的可能性感到担忧。这可能导致更加厌恶风险的投资环境，在欧洲央行收紧货币政策以抗击通胀之际，这反过来可能限制信贷的可获得性，并减缓经济增长。彭博社称，瑞士信贷银行推出了为500万美元或以上的新三个月存款提供6.5%的年利率。一年期存款的利率高达7%。2008年金融海啸时，俄罗斯银行也推出过类似产品，那时候很多银行是真没钱了。高息揽储可见瑞士信贷出现了严重的流动性问题。

瑞士信贷近三年持续亏损。在连续两年亏损、预计今年将再次出现严重亏损。本周早些时候，瑞信表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷，审计机构普华永道给予了否定意见。据英国《金融时报》，瑞士信贷已恳请瑞士央行显示出愿意对其施以援手的姿态。不过，在彭博电视台上，当被问及如果需要额外流动性，瑞士央行是否愿意向瑞信提供资本时，瑞士央行行长Ammar Alkhudairy表示，“答案是绝对不会，除了监管和法定这两个简单的原因之外，还有其他很多原因。

著名经济学家、纽约大学教授努里尔.鲁比尼警告称，瑞士信贷的体量可能大到外界不肯救助、无力救助的程度。瑞信在美国和全球拥有大量业务，影响较为广泛，一旦出现问题就会“牵一发而动全身”，其风险可能迅速传染至其他金融机构，是属于“大而不能倒”的银行，已经大到“救不了”的水平。

影响及策略

总之硅谷银行及美国其他中小银行事件对市场影响还有限，因为美国这些银行是流动性问题不是债务问题而且规模不大可以救助，但瑞士信贷则是债务导致的流动性问题而且大到无法救助，如果真的无法救助继续发展下去，对全球金融市场的影响将远远大于美国中小银行事件的影响，与2008年金融危机相比也不是不可能。最近在期货市场中大部分期货品种都受到这种宏观事件的影响而下跌。短期之内由于恐慌及事件可能进一步恶化，期货市场大部分品种仍然以弱势下探或者弱势震荡为主。操作上目前仍然以反弹做空为主，而抄底为时尚早。